Plan de inversión para individuos de alto patrimonio neto para obtener ingresos estables.

El Sr. Zhang es un alto ejecutivo de una compañía que cotiza en bolsa. La compañía fue incluida en el GEM en los últimos años. Después de la prohibición, se vendieron algunas acciones y los activos financieros actuales pueden ser de 30 millones de yuanes. El Sr. Zhang tiene cierta comprensión de los productos y mercados financieros, y está familiarizado con las instituciones financieras y las compañías de gestión de activos, y tiene cierta tolerancia al riesgo. Sin embargo, debido a que el Sr. Zhang está ocupado en el trabajo, la mayoría de sus fondos se invierten en productos de administración de patrimonio a corto plazo y productos de compañías fiduciarias. Por lo tanto, quiere lograr un retorno de la inversión de no menos del 6% por año a través de una asignación de activos razonable y estable, y existe un flujo constante de flujo de efectivo. Para su uso.

Primero, analisis de mercado
Desde la crisis financiera, los bancos centrales han estimulado la economía a través de la relajación a gran escala de la liquidez. Estados Unidos ha tomado la iniciativa de revitalizar e ingresar al canal de tasas de interés. Desde 2017, la economía mundial ha resuena bien y los principales bancos centrales han expresado su voluntad de retirarse gradualmente de la flexibilización. Creemos que la actual ronda de recuperación económica continúa, pero la fortaleza se está debilitando y debemos prestar atención a los efectos negativos de la restricción monetaria en la economía.

En 2018, el objetivo de crecimiento del PIB de China es del 6,5%, y se sigue promoviendo la reforma estructural de la oferta. Se espera que continúe la mejora de las ganancias corporativas y que la valoración aún sea razonable. Sin embargo, en el contexto del estrechamiento de la liquidez global y el desapalancamiento de China, se espera que las acciones A sigan siendo estructuralmente en 2018, y es difícil tener un mercado alcista integral. La comparación de precios relativa fundamental y de valoración sigue siendo la lógica central de la selección de valores. La estrategia insiste en el equilibrio entre valor y crecimiento. El sector de la revalorización del valor es optimista respecto de la industria de seguros en la industria financiera, los bancos, las acciones cíclicas respaldadas por la reforma del lado de la oferta y los caballos blancos y la manufactura avanzada en torno a la mejora del consumo; el sector en crecimiento es optimista sobre el desempeño futuro. Inteligencia artificial, chips semiconductores, 5G, medicamentos innovadores, etc.

Acciones de Hong Kong: debido al ajuste de las acciones de los EE. UU. Y las acciones A, y al aumento de las acciones de Hong Kong en el período inicial, las acciones de Hong Kong se ajustaron a corto plazo. Sin embargo, al beneficiarse de la recuperación económica, la valoración y las entradas de tierras, las acciones de Hong Kong todavía tienen un buen valor de asignación a medio plazo.

Moneda y bonos: se espera que la liquidez se mantenga estrechamente equilibrada en 2018, las tasas de interés fluctúen a un nivel alto y que los activos de renta fija sigan siendo la primera opción de asignación. Sin embargo, con las nuevas regulaciones sobre gestión de activos, romper la redención se convertirá en una tendencia. En el mercado de bonos, el ajuste ha sido de más de un año. En la actualidad, el mercado débil sigue fluctuando. El rendimiento de la deuda pública a 10 años se ha reducido y el valor de la asignación se ha hecho evidente.

Metales preciosos: el alza de las tasas de la Fed ya está en la etapa media y tardía de esta ronda de alzas en las tasas de interés. El debilitamiento del índice del dólar estadounidense es más difícil de revertir, y el precio del oro será respaldado. Además, el riesgo de incertidumbre está aumentando y los activos de metales preciosos pueden cubrirse.

En resumen, desde la perspectiva de la asignación de activos a gran escala, el ingreso actual de los activos de renta fija es relativamente alto, y aún puede configurarse para que se toque el fondo (después de la nueva regulación de la gestión del capital, puede ser reemplazado por productos de bonos de valor neto), y los activos de capital todavía son apreciación de activos. La primera opción.

En segundo lugar, las recomendaciones de asignación de activos.
1. No ponga huevos en una canasta, enriquezca las variedades de inversión y diversifique los riesgos de inversión en todo el mercado.

2. El concepto de gestión financiera debe cambiarse. Después de la introducción de la nueva política, los productos de gestión patrimonial avanzarán gradualmente hacia el tipo de valor neto, y el modelo de tasa de rendimiento esperado dejará de existir.

3. La economía de China está en el período de transformación y cambio, el mercado está fluctuando, la oferta y la demanda de fondos y activos no están equilibradas, los activos de calidad se reducen y se destaca la importancia de la asignación de activos.

Opción 1: tome los productos de BOC como ejemplo y compre los productos de gestión de patrimonios de operación automática de BOC y los productos de consignación de bancos privados para la inversión de acuerdo con el plan de asignación de activos a gran escala.

Opción 2: en vista del ajetreado trabajo diario del Sr. Zhang, a menudo no tiene tiempo para ocuparse de los activos. Después de que la administración financiera expira, a menudo pasa mucho tiempo inactivo. Se recomienda que los clientes puedan considerar el método de inversión discrecional para satisfacer las necesidades individuales de los clientes. El fondo único comisionado generalmente no es menos de 30 millones de yuanes, porque es necesario mantener la estabilidad de los fondos, para garantizar la eficiencia de la operación y maximizar los beneficios, por lo que el plazo comienza en tres años. Sobre la base del apetito de riesgo del cliente y las condiciones actuales del mercado, se desarrolla el siguiente plan de asignación de activos.

De la descripción del Sr. Zhang en el caso, tiene 30 millones de yuanes de activos financieros con capacidad de inversión, que pertenecen al grupo de alto patrimonio neto, y tiene cierto nivel de cognición financiera, experiencia de inversión y tolerancia al riesgo. Sin embargo, en términos de su distribución de inversión anterior, el Sr. Zhang concentró sus activos en el fideicomiso y en la gestión financiera a corto plazo del banco. Aunque no está claro sobre la dirección específica de inversión de los dos tipos de productos, no puede ser excluido antes de la introducción del “Nuevo Reglamento de Administración de Activos”. Muchos de los productos finalmente se invirtieron en el mismo o en una clase de activos, e incluso si este no es el caso, la asignación de activos anterior del Sr. Zhang parece estar demasiado concentrada en términos de las características y los tipos de productos en sí mismos.

Por supuesto, la razón de esta situación puede ser que hay transacciones invisibles en el mercado en los últimos años. En la práctica, los productos fiduciarios (los activos subyacentes generalmente son acciones no estándar, acreedores) obtienen un año fijo del 6% o incluso del 10%. No es difícil regresar, y el financiamiento bancario a corto plazo (los fondos de los fondos sospechosos, hasta el vencimiento del vencimiento y otros medios para aumentar los beneficios esperados de los productos a corto plazo), puede cumplir con los requisitos de liquidez del Sr. Zhang. Sin embargo, debe señalarse que en una asignación de activos aparentemente estable, el riesgo no existe, se oculta o se descuida, y se acumula potencialmente.

En el pasado, cuando los productos de administración de activos encontraban dificultades específicas para el canje, el emisor o administrador a menudo recaudaba fondos de varias maneras (despliegue, fondos de auto-recaudación, etc.) y pagaba a tiempo para obtener los ingresos garantizados de facto de los productos. Los inversores han descuidado los riesgos de inversión detrás de los productos después de comprar varias rondas de productos. Sin embargo, a nivel macro, tales operaciones harán que se acumule el riesgo de todo el sistema financiero. Después de alcanzar una cierta escala, la compañía no podrá soportar el impacto del colapso y la pérdida final será hecha por los inversionistas. Tiene sus propias consecuencias y las consecuencias son graves.

De acuerdo con las “Una línea y dos sesiones” y las “Opiniones orientadoras sobre la regulación del negocio de la gestión de activos de las instituciones financieras (Borrador para comentarios)” emitidas por SAFE el 17 de noviembre del año pasado (comúnmente conocidas como “Nuevas regulaciones para la gestión de activos”), “Cuando las instituciones financieras llevan a cabo negocios de gestión de activos No prometa proteger los ingresos del seguro. Cuando hay dificultades para el reembolso, la institución financiera no puede pagar de ninguna forma “. Además, las nuevas reglas para la gestión de activos también señalan específicamente que las instituciones financieras deben implementar la gestión del valor neto de los productos de gestión de activos, y el valor neto debe ser coherente con el principio del valor razonable, reflejando los beneficios y riesgos de los activos subyacentes de manera oportuna. Anteriormente, los productos de gestión de riqueza de fondos de fondos bancarios generalmente aumentaban el atractivo de los productos de gestión de riqueza a corto plazo mediante la “asignación a largo plazo a corto plazo”, la distribución móvil, la operación colectiva y la fijación de precios de separación, pero la esencia es que el capital, los ingresos y el riesgo del producto son inversores diferentes. Se produce una transferencia entre el emisor y el administrador en violación del principio de valor neto de la determinación del valor razonable. En este sentido, las nuevas regulaciones sobre la gestión de activos están expresamente prohibidas y se imponen sanciones específicas. Además, de acuerdo con las nuevas regulaciones, para reducir el riesgo de desajuste de vencimiento, las instituciones financieras deben fortalecer la gestión de los productos de gestión de activos durante un largo período de tiempo. El período mínimo de productos de gestión de activos cerrados no debe ser inferior a 90 días.

Los productos de fideicomiso adquiridos anteriormente por el Sr. Zhang e incluso los productos de gestión de patrimonio a corto plazo del banco (que se infiere que son productos de fondos de fondos no garantizados) estarán sujetos a las nuevas regulaciones. A medida que se institucionaliza la redención rígida, se requiere mantener un ingreso anual y una garantía de capital de más del 6%, y existe un flujo constante de flujo de efectivo, que obviamente no cumple con las condiciones reales del mercado. Por lo tanto, antes de embarcarse en la formulación del plan de asignación de activos, el Sr. Zhang primero debe entender dos puntos. Primero, los altos rendimientos obtenidos en el pasado no están exentos de riesgos. Segundo, para alcanzar los objetivos financieros actuales, debe asumir los riesgos correspondientes. Sin embargo, el riesgo del Sr. Zhang para los objetivos reales de gestión financiera no necesariamente es más alto que el riesgo de inversión implícita en el entorno del mercado, y la estructura del producto será más sencilla bajo las nuevas regulaciones. El principio de transparencia también hará que los activos subyacentes y los riesgos correspondientes sean más transparentes y claros, y el entorno del mercado será más saludable.

Después de aclarar los dos puntos anteriores, el Sr. Zhang necesita usar una institución financiera especial para realizar pruebas de adaptación al riesgo y determinar el nivel específico de tolerancia al riesgo para que coincida con el plan de asignación de activos correspondiente. Standard Chartered Bank actualmente divide sus capacidades de tolerancia al riesgo de pequeñas a grandes.

Debido a la falta de información específica, solo podemos asumir temporalmente que la tolerancia al riesgo del Sr. Zhang es 6 según la información aproximada del caso. Después de conservar 6 meses de gastos diarios y un gasto como fondo de reserva, de acuerdo con el modelo táctico actual de asignación de activos del Banco, los clientes con 6 niveles de tolerancia al riesgo pueden considerar la implementación de aproximadamente el 25% de los fondos de capital de mercados emergentes, 25 % de los fondos de capital de la zona euro, el 20% de los fondos de capital del mercado desarrollado, el 15% de los fondos de capital chino, el 10% de los fondos de bonos de mercados emergentes y el 5% de los fondos de capital de EE. UU. Dado que el Sr. Zhang enfatiza la liquidez, puede considerar pagar los fondos de dividendos en lugar de las reinversiones de bonos al realizar elecciones específicas. Algunos fondos de bonos o fondos de deuda también pueden ser reemplazados por bonos en el extranjero.

Además de los productos específicos correspondientes al modelo de asignación de activos mencionado anteriormente, para los clientes de alto patrimonio neto, Standard Chartered Bank tiene una serie de planes de gestión de activos para elegir, y sus destinos de inversión están diversificados (lejos del mercado de capitales global, cerca de Hong Kong y el mercado continental), inversiones La estrategia es flexible (incluida la estrategia de cobertura, que es propicia para controlar el riesgo a la baja en las condiciones de mercado volátiles), y el control del riesgo es estricto. Al Sr. Zhang no se le puede dar un plan de producto específico sin comprender completamente las necesidades del cliente y el nivel específico de tolerancia al riesgo.

A principios de abril, el modelo de asignación de activos correspondiente a la calificación de riesgo 4-6 de Standard Chartered Bank ha alcanzado un rendimiento anualizado de más del 6% desde su establecimiento, y su nivel de desviación estándar correspondiente varía de 9.82% a 12.3%. En otras palabras, a partir del desempeño anterior, el cliente logró ese nivel de ingresos en ese momento, y debe soportar el riesgo correspondiente de volatilidad del mercado, y el nivel de riesgo y rendimiento coincide. También es importante enfatizar que el rendimiento histórico del producto no representa ni garantiza los beneficios que se pueden obtener en el futuro.

Finalmente, aunque la situación familiar del Sr. Zhang no se conoce, la situación como la del Sr. Zhang suele ser la principal fuente de ingresos para la familia. Por lo tanto, puede considerar comprar algunos productos de seguros y agregar una garantía a su familia cuando pierda su capacidad financiera. Por ejemplo, el Sr. Zhang puede sacar $ 750,000 al año de los ingresos por inversiones u otros ingresos diversos y pagar 20 años para comprar un seguro de vida. Después de 20 años, se paga la prima. Una vez que la persona asegurada falleció, se estima aproximadamente que el beneficiario de la muerte (familiares inmediatos) puede obtener reclamaciones de seguros de alrededor de 30 millones de yuanes. Todos dijeron que “la inversión es arriesgada y debe ser cautelosa al ingresar al mercado”. Incluso si ahora tiene 30 millones de yuanes y no tiene dinero por varias razones especiales, también puede usar el apalancamiento del seguro de vida para bloquear la riqueza de 30 millones de yuanes para su familia. . Si el impuesto a la herencia se aplica en el futuro, la prima del seguro puede estar libre de impuestos. De acuerdo con la Ley de Seguros, el seguro de muerte no está incluido en el alcance de la satisfacción de la deuda. Por lo tanto, si el Sr. Zhang puede sacar una gran cantidad de dinero para él en los 20 años más brillantes de su carrera y comprar una garantía, entonces, independientemente de sus condiciones comerciales futuras y de si su inversión es fluida, ¿será así? Deuda por varias razones, este seguro ayudará a su familia a lograr el aislamiento de la deuda en caso de una muerte accidental.

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